发布日期：2024-11-08 04:11 点击次数：167
（以下执行从华安证券《第三季度收入快速增长，扣非归母净利润转正》研报附件原文提要）佳齐科技(600728)主要不雅点：事件能够公司发布2024年三季报，公司前三季度兑现营业总收入48.3亿元，同比增长30.0%；兑现归母净利润-1.9亿元，同比下跌205.4%；兑现扣非归母净利润1011万元，同比扭亏。单Q3兑现营业收入18.5亿元，同比增长54.2%；兑现归母净利润-107.9万元；兑现扣非归母净利润656.3万元，同比扭亏。盘算推算后果晋升，政策投资东说念主工智能企业股权价值下跌，影响利润1）前三季度毛利率12.7%，同比微增0.3个百分点。2）前三季度销售用度率、管制用度率、研发用度率永别为3.2%、3.7%、3.7%，算诡计上年同时下跌3.3个百分点。3）敷陈期内公司政策投资的东说念主工智能企业股权价值下跌，使得公允价值变动损益-2.6亿元，由此导致公司当期归母净利润亏本。知行交通大模子V2.0发布，握续拓展模子在智能轨说念交通、灵巧城市交通等关键规模的营业化运用公司聚焦城市群立体交通主赛说念(灵巧轨说念交通、灵巧城市交通)和两伟业务场景(企业数字化升级、灵巧城市惩办)。2024年6月公司发布知行交通大模子V2.0，将来将握续拓展模子在智能轨说念交通、灵巧城市交通等关键规模的营业化运用，有望带来更多成漫空间。投资提出咱们以为，公司拓展主赛说念业务(灵巧轨说念交通、灵巧城市交通)，在联系规模进行了政策投资，短期或影响利润，恒久赋能主业，有意于企业发展。瞻望公司2024-2026年永别兑现收入71.4/81.0/90.8（前值：70.5/78.2/85.7）亿元，同比增长15%/14%/12%（前值：13%/11%/10%）；兑现归母净利润0.7/1.8/2.4（前值：1.3/2.2/3.0）亿元，同比增长-82%/150%/39%（前值：-67%/65%/37%），看护“买入”评级。风险教导1）研发冲破不足预期；2）政策撑握不足预期；3）居品录用不足预期。
