刚往常的来往周（2.17~2.21），在A股震撼走强的同期，科技线也进一步栽培了干线地位。

　　数据表露，尽管本周全阛阓“仅”3331只股票高潮，但领涨的行业板块均为泛科技标的，如半导体、电折服务、机械等。

　　具体到细分主张上，“宇树机器东说念主”主张鹤立鸡群，周高潮近23.5%；年内48.24%的涨幅，也在试图赶上天然本周有点滞涨，但如故唯一档的“DeepSeek指数”（73.86%）。

　　回来蛇年开市（2月5日）以来的3个来往周，科技题材无间火热，泛AI、机器东说念主、半导体等板块之间虽有轮动，却又是“彼此周密”。

　　本周，领涨费力棒交给了东说念主形机器东说念主，股民“吃大肉”的同期，也设立了一位基金司理，开年仅两个月不到就豪取近70%的收益率。

　　她等于鹏华基金的闫想倩。她措置的鹏华碳中庸主题，与永赢基金的张璐措置的永赢先进制造智选，年内阐明现在是唯一档。

　　他们领跑阛阓，也有个相通的诀窍——“All in”机器东说念主。

　　从适度前年年底的十大重仓股来看，二东说念主既有错乱，又各自押中了近期大涨的机器东说念主主张股（含细分标的）。

　　无独到偶，本周涨幅居前的场内ETF，不异是机器东说念主ETF一马最初。

　　以闫想倩为例，互联网上有东说念主送了她两个混名——“电车女神”“AI赌棍”，以概述其从业以来的投履历调：精于投研、勇于重仓。

　　第一个混名指的是，她曾在工银All in新动力汽车，而将报酬一度作念到2倍甚而3倍。

　　第二个混名则是，2022年5月到鹏华后，她于2023年3月接办了王宗合（因病）卸任的居品，又将持仓股全部换成AI标的。2023年6月中下旬，这只居品见顶后居品净值一起下滑，前年2月一度不及3毛。

　　如今又一年往常，这只居品收拢前年“924”以来的行情，一起反弹，又精真金不怕火回到了此前的高位。

　　道理的是，前年5月，阛阓尚在底部，正处于巨亏的闫想倩刊行了新址品，其时评述区尽是质疑之声。

　　到了本周，当鹏华碳中庸主题因功绩太好、范围大涨而晓示限购时，筹议区的投资者已尽是夸赞、感谢之词。

　　而实际上，这只居品前年4个季度永恒重仓机器东说念主主张，莫得太大变化。

　　可能股民/基民好奇，“碳中庸”主题的基金重仓机器东说念主主张股，算不算“格调漂移”呢?

　　在闫司理看来应该不算，毕竟机器东说念主是锂电的生息业务。

　　前年四季报中，她主要从头动力行业的角度（如需求茂盛、本事升级）抒发对机器东说念主板块的看好。

　　而近期，其瓦解进一步“升级”。2月12日她在鹏华基金公众号上暗示：“AI时期，科技干线有望成为全民共鸣，看好科技股，最看好机器东说念主。”

　　（1）刻下处于AI的时期机遇下，是全球共振，亦然中国科技茂密发展的机遇DeepSeek奇袭让全球算力平权，开启AI+时期。从云霄到端侧眼镜手机，从B端到C端，工业到枉然、到医疗、到智驾，从科技巨头投资到街边店接入DeepSeek，AI+百花皆放。

　　（2）机器东说念主是AI+万亿空间的产业，从0到1，行业刚刚开动，中国靠近再次弯说念超车，领先全球的机遇。

　　其合计，东说念主工智能的中枢范围是机器东说念主。

　　（1）AI期骗的终极载体是一个“东说念主”。改日物理世界最大的变化可能是：东说念主类和机器东说念主共生。

　　（2）2025年有望是机器东说念主的元年，从本事跳动到营业期骗，万亿空间刚刚起步。

　　正好亦然最近一两周，东说念主形机器东说念主的热度不绝升高；适度本周五，阛阓行情达到又一个小高潮。

　　对闫司理来说，70%的年内收益，来自其勇于重仓和提前布局，再加上少许天时地利。

　　而对更多的股民、基民来说，淌若莫得关系持仓和利润垫，当下则靠近一些常见的困惑——

　　下周科技股还能涨吗？该不该追？被套了怎样办？

　　一方面，开源证券研报指出，适度本周五，TMT、机器东说念主、电子、野神思和传媒等科技品种的相对PE和PB估值分化彰着，其入网算机和电子的PB估值均处于历史高位，而传媒的PE估值相对较低。

　　机器东说念主板块在其中，尚处“中等偏上”的现象。

　　浙商证券则合计，本周阛阓不绝上攻，成长指数彰着走强，权重指数跟班进取。预测后市，估量本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨—回踩夯实—全面反弹”的旅途，进一步向纵深发展。部分超涨行业、板块、个券仍要小心可能出现的双向波动。

　　行业板块方面，淡薄对部分超涨的科技板块作念出一定转机，在板块里面寻找标的进行“高切低”，大略切换部分仓位至前期涨幅过时的大金融板块，既可参与补涨，又可符合平滑净值弧线。此外，关于往常几年无间下落的医药板块，可宽恕其中跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券。

　　而从投资“玄学”来看，咱们的看法是：

　　（1）涨多了总会回调，这是阛阓端正，无法幸免；

　　（2）但当产业趋势到来的时候，不消以单纯的短线想维来应酬。

　　大略说，大盘稳中向好时，干线题材的不合更有可能（小心是可能）是所谓的“上车契机”。

　　这天然也需要你能承担一定风险。就连暂时夺冠的鹏华碳中庸主题，前年5月成立以来，也有过接近腰斩（46.52%）的最大回撤。

　　基于这一理念，咱们再来望望，本周末科技线乃至扫数阛阓，又有哪些新的催化？

　　（1）新闻联播：外资金融机构看好中国立异蹧蹋

　　据央视，多家外资机构合计中国在科技立异范围不竭完毕蹧蹋，况且正在构建更竣工的产业链条，这将不竭擢升中国的国外竞争力。

　　摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级，同期合计，中国公司在东说念主工智能范围展现出较强的竞争力，在多项最新本事蹧蹋的复古下，科技密集型企业有望完毕利润率和收益率双增长。

　　高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和期骗等范围的发展出路。

　　（2）举办中的2025全球设备者时尚大会

　　会上热门颇多，如：

　　上海副市长陈杰：加速推动东说念主工智能垂直范围的范围化期骗聚焦智能结尾、自动驾驶等场景

　　宇树科技携两款机器东说念主亮相2025GDC

　　祥瑞汽车、沉科技和阶跃星辰晓示推动“AI+车”深度交融

　　（3）深圳领头多地跟进，“DeepSeek+政务”成茂盛

　　据财新统计，适度2月21日，深圳、呼和浩特、广州、赣州、无锡、阜阳、温州等地政府均晓示在政务系统中已接入了DeepSeek模子，上线的功能会聚在公文写稿助手、拟办意见生成、数据分析等，对外提供政策筹划、业务办理等功能。

　　（4）黄仁勋首度复兴DeepSeek冲击

　　近日，英伟达首席实践官黄仁勋首度对DeepSeek带来的股价波动作念出了公开复兴。他暗示，DeepSeep-R1推理模子“令东说念主印象久了”，但改日的东说念主工智能模子仍将依赖英伟达的野心能力，此前阛阓对英伟达股票的抛售是基于诬蔑。

　　（5）腾讯元宝异常豆包升至中国区苹果免费APP下载名次榜第二

　　此前2月13日，腾讯元宝迎来了一次兴趣要害的更新。这次更新的中枢亮点在于厚爱接入了满血版Deepseek-R1模子。

　　（6）国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行为

　　会议强调，国资央企要收拢东说念主工智能产业发展的策略窗口期，强化科技立异，聚焦要道范围加速掌执“根蒂事”，顽强攻关大模子，积极参与洞开生态建造，推动产生更多“从0到1”的原始立异，加速鼓舞效用转动和产业化发展。要强化深度赋能，对准策略兴趣强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩打洞开配合，加大布局蹧蹋力度。要夯实算力基座，为本事蹧蹋、期骗落地提供有劲复古。要蹧蹋数据逶迤，分批构建重心行业数据集，建造好通用基础数据集，作念强作念优数据产业。

　　（7）证监会：更好阐扬本钱阛阓平台作用，为民营企业作念优作念强提供更有劲的本钱阛阓解救

　　（8）证监会：游资抱团炒作、“编题材、讲故事”的“蛊惑型”垄断增多

　　（9）纳斯达克中国金龙指数周五收涨1.65%，录得周线六连涨

　　（10）岁首于今，中国科技股“十姐妹”阐明碾压好意思股“七巨头”

　　“十姐妹”即阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、祥瑞和中芯国外，年内平均涨幅为27.5%。

　　“七巨头”即苹果、微软、Alphabet、特斯拉、Meta、英伟达和亚马逊，平均涨幅为1.3%。

　　下周还有哪些大事值得宽恕？

　　事件方面

　　十四届世界东说念主大常委会第十四次会议2月24日至25日在北京举行

　　会议将对民营经济促进法草案进行二次审议。世界东说念主大常委会法工委发言东说念主理公室21日暗示，制定民营经济促进法、加强民营经济法治保险，当作推动民营经济健康发展、高质料发展的基础工程，正派其时、绝顶必要。

　　国度全球数据资源登记平台3月1日厚爱上线试运行

　　平台上线运行后，供数单元可发布数据资源和居品信息，用数单元可查找数据资源等，更好完毕供需对接，为缩短全社会用数成本、促进数据资源价值开释创造条目，同期通过登记责任，掌执世界全球数据资源底账，加强授权运营信息透露，促进授权运营次第化、透明化。

　　荣耀将举办发布会

　　北京时刻3月2日23:30，荣耀将在2025世界转移通讯大会上举办荣耀阿尔法策略（HONOR ALPHA PLAN）及AI本事发布会。

　　数据方面

　　畅达范围蹙迫坐蓐贵寓阛阓价钱变动情况将公布

　　2月24日，国度统计局将发布畅达范围蹙迫坐蓐贵寓阛阓价钱变动情况。此前据对世界畅达范围9大类50种蹙迫坐蓐贵寓阛阓价钱的监测表露，2月上旬与1月下旬比较，21种居品价钱高潮，20种下降，9种持平。

　　国民经济和社会发展统计公报将公布

　　2月27日，国度统计局将发布2024年国民经济和社会发展统计公报。届时，将公布2024年全年国内坐蓐总值，世界东说念主口、管事东说念主员数目，全年住户枉然价钱等多项数据。

　　2月PMI、MLF将公布

　　2月25日，央即将发布2月中期假贷便利（MLF）数据。3月1日，国度统计局将发布2月官方制造业PMI等数据。

　　国外方面

　　2月26日好意思股盘后，英伟达将公布四季度财报

　　摩根士丹利估量其季度收入为410亿好意思元，略低于阛阓共鸣和买方预期的420亿好意思元，阛阓大批估量营收增长率将大幅放缓至73%。

　　这一增速与2023年和2024年的高速增长比较彰着下降，英伟达在2023岁首度因AI茂盛完毕爆发式增长，营收无间攀升，并不竭超出阛阓预期，2024财年第四季度其销售额增长率达到峰值265%。

　　财报宽恕点还包括：AI数据中心收入增长情况、Blackwell GB200蔓延情况，英伟达芯片的过渡情况，以及对AI期骗部署的看法。

　　苹果2025年股东大会将于好意思国时刻2月25日（星期二）上昼8点举行

　　会议上，股东们将投票从头选举董事会，批准高管薪酬，并批准安永司帐师事务所成为苹果的全球司帐公司，还将对股东提案进行投票。

　　阛阓方面

　　数据统计表露，下周共有29家公司限售股陆续解禁，共计解禁43.99亿股，按2月21日收盘价野心，解禁总市值为229.53亿元。

　　从解禁市值来看，居前三位的是：金徽股份(93.22亿元)、山子高科(64.84亿元)、浙文互联(16.48亿元)。从个股的解禁量看，居前三位的是：山子高科(29.88亿股)、金徽股份(8.18亿股)、浙文互联(1.65亿股)。

　　下周央行公开阛阓将有15261亿元逆回购到期官方网站入口，其中周一至周五差异到期1905亿元、4892亿元、5389亿元、1250亿元、1825亿元。此外，下周五还有38.7亿元央票互换到期。